1600亿元。6月15日央行如约开展2000亿元1年期MLF操作，中标利率持平于2.95%；全周公开市场开展

　　临近半年末叠加特别国债的市场化发行，上周资金面趋紧，银行间、交易所资金利率普遍较大幅上行。R001、GC001和shibor隔夜资金利率分别上行62BP、70BP和60BP，R007、GC007和shibor 1W等7天期利率分别上行25BP、67BP和13BP。

　　上周中短端和长端国债收益率纷纷上行。其中，1、3、5、10、30年国债利率分别上行7BP、11BP、15BP、13BP、11BP；10年期国债收益率上涨至2.8752%。

　　上周美债期限利差与上周持平。中美10年期国债利差继续小幅扩张9BP至218BP，总体处于历史高位水平。

　　债券市场综述：上周央行公开市场净回笼1600亿元，公开市场7天逆回购操作1200亿且利率维持2.2%不变，公开市场14天逆回购操作1800亿且利率下调20BP至2.35%；1年期MLF操作中标利率维持2.95%。临近半年末叠加特别国债的市场化发行，上周资金面趋紧，银行间、交易所资金利率普遍较大幅上行。R001、R007资金利率分别上行62BP、25BP至2.18%和2.17%。国债收益率中短端和长端纷纷持续上行，1、3、5、10、30年国债利率分别上行7BP、11BP、15BP、13BP、11BP；10年期国债收益率上涨至2.8752%；同时期限利差小幅收敛。信用债方面，各期限、等级信用债收益率悉数小幅上行且信用利差呈现收窄态势。中美10年期国债利差仍保持高位。

　　市场中性策略。本周中证1000与中证800成分股相对于中证500指数胜率进一步下降，为33.11%，选股难度提升，从目前的市场大环境分析仍较有利于指数增强策略。与此同时，股指期货IC、IF、IH年化贴水率持续改善，对股票市场中性策略带来负贡献。贴水仍处于相对高位，对冲成本较高，并且市场成交额较低迷，高频交易策略难以施展。综合分析，目前不是股票市场中性策略的较好投资时机。

　　商品策略。上周商品市场恢复上涨行情，需要警惕趋势效应减弱的调整风险。总体而言，全球货币宽松，经济持续复苏，目前PPI处于低位，往上仍有空间，中长期看商品趋势策略仍具有差异化的配置价值。

　　（1）6月17日，国务院总理李克强主持召开今年以来第21次国务院常务会议。国务院常务会议部署引导金融机构进一步向企业合理让利，助力稳住经济基本盘；要求加快降费政策落地见效，为市场主体减负。会议要求，进一步通过引导贷款利率和债券利率下行、发放优惠利率贷款、实施中小微企业贷款延期还本付息等一系列政策，推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元。

　　国务院常务会议提出，综合运用降准、再贷款等工具，保持市场流动性合理充裕，加大力度解决融资难，缓解企业资金压力，全年人民币贷款新增和社会融资新增规模均超过上年。完善资金直达企业的政策工具和相关机制，防止资金跑偏和“空转”，防范金融风险。

　　（2）6月18日，第十二届陆家嘴论坛在上海开幕。国务院副总理刘鹤发来书面致辞称，全国各类经济指标已经出现边际改善，要加强逆周期调节，坚持总量政策适度，保持流动性合理充裕，着力打通货币传导的各种堵点；风险应对要走在市场曲线前面，要增强预判性，把握保增长与防风险的有效平衡。坚持“建制度、不干预、零容忍”，加快发展资本市场；完善信息披露、发行、退市等基本制度，着力增强交易便利性、市场流动性和市场活跃度，健全鼓励中长期资金开展价值投资的制度体系；强化对市场中介机构监管，大幅提高对财务造假等违法违规行为的打击力度，加快推动证券代表人诉讼机制落地。

　　央行党委书记郭树清：中国十分珍惜常规状态的货币财政政策，不会搞大水漫灌，更不会搞赤字货币化和负利率；今年政策性银行安排信贷规模比去年多增加将近1万亿元，债券发行规模也将增加，国开行和进出口银行安排1000亿元专项纾困资金，新增1000多亿元转贷款规模，缓解小微企业融资难融资贵。近期银保监会拟推出六项举措支持资本市场发展，包括增加新的机构投资者，允许境外专业机构发起设立控股理财公司；加大权益类资管产品发行力度；支持保险公司增加资本市场投资，特别是优质上市公司的股票投资；对保险公司权益类资产配置实行差异化比例监管，引导保险机构将更多资金配置于权益类资产。

　　央行行长易纲：下半年货币政策将保持流动性合理充裕，预计带动全年人民币贷款新增近20万亿元，社会融资规模增量将超过30万亿元；疫情期间的金融支持政策具有阶段性，要关注政策的“后遗症”，总量要适度，并提前考虑政策工具的适时退出；央行资产负债表规模这几年基本稳定在36万亿元左右，与目前国际上主要经济体央行资产负债表大幅扩张的机理不同。

　　证监会主席易会满：加快推出将科创板股票纳入沪股通标的、引入做市商制度、研究允许IPO老股转让等创新制度，抓紧出台科创板再融资管理办法，推出小额快速融资制度，支持更多“硬科技”企业利用资本市场发展壮大；发布科创板指数，研究推出相关产品和工具。

　　（3）上证综指迎30年来首次大幅调整。上交所7月22日起修订指数编制方案，剔除被实施风险警示（ST、*ST）的股票，延迟新股计入时间，于新股上市满1年后计入指数，同时考虑到大市值新股上市后价格稳定所需时间总体短于小市值新股，设置大市值新股快速计入机制，上市以来日均总市值排名在沪市前10位股票于上市满3个月后计入。此外，科创板上市证券按修订后规则纳入。

　　（4）美联储宣布更新二级市场企业信贷工具（SMCCF），该工具将开始购买广泛而多样化的企业债券组合，以支持市场流动性和大型雇主的信贷可用性。这将是美联储在本次危机中，首次在二级市场直接购入单个公司债券，但尚不明确将购入哪些公司债。

　　（5）美联储主席鲍威尔在国会就半年货币政策报告作证词称，美国经济复苏的时间和强度存在很大不确定性，重申利率将维持在零附近，直至经济重回正轨；通胀仍可能在一段时间内低于目标；将在未来几个月至少以目前速度增持国债和机构抵押贷款支持证券；重申没有考虑过加息，基本认定负利率对美国“没有吸引力”。

　　箱盒图共由五个数值点构成，分别是最小观察值（下边缘），25%分位数（Q1），中位数，75%分位数（Q3），最大观察值（上边缘）。

　　特别说明：箱盒图里面的极大值（上边缘值）并非最大值，极小值（下边缘值）也不是最小值。如果数据有存在离群点即异常值，他们超出最大或者最小观察值，此时将离群点以“圆点”形式进行展示。